안녕하세요.
최근 주식시장은 극단적 변동성의 롤러코스터 장세라고 하는데요.
코스피 지수는 7000 아래로 내려 앉았고,
대형주의 하락폭도 거의 -30%에 육박합니다.
매일 지수의 등락이 10%대에 가까워 어떤 액션을 취하기 매우 어려운 상황이죠.
물론, 이제 어느 정도 바닥을 확인하고
곧 기술적 반등이 시작되지 않을까 하는 의견들도 있지만
여전히 쉽게 다가가기 힘든 어려운 장세입니다.
이면에는 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 레버리지의 변동성이
이같은 급등락의 요인이라는 의견이 많은데요.
그래서 16일 재정경제부와 금융위원회 등 관계 기관에서는
단일종목 레버리지의 위험성에 대한 보안 방법으로
몇 가지 새로운 규제를 발표했습니다.
그래서 오늘은 아래 3가지를 알아보도록 하겠습니다.
1. 레버리지 ETF의 뜻, 작동 원리, 장단점
2. 레버리지 ETF의 공포와 위험성
3. 단일종목 레버리지 ETF의 보완 방안과 신규 규제의 핵심
1. 레버리지 ETF의 뜻, 작동 원리, 장단점
- 레버리지 ETF란? 기초지수의 하루 변동률을 일정 배수로 추종하도록 설계된 상장지수펀드
- 레버리지 ETF의 작동원리?
| 기초지수 하루 변동 | 2배 레버리지 ETF 목표 변동 |
| 3% 상승 | 6% 상승 |
| 3% 하락 | 6% 하락 |
- 레버리지 ETF의 장단점?
- 장점 : 상승장에서 수익 극대화, 적은 자본을 큰 투자 효과를 낼 수 있음, 단기 투자에 용이
- 단점 : 음의 복리 효과로 손실폭도 확대될 수 있으며, 일반 ETF보다 운용 보수가 비싸고,
장기 투자시 예상과 다른 결과 발생
2. 레버리지 ETF의 공포와 위험성
아래 표를 보면, +10%, -10% 이후 D+3일에 기초지수는 100%로 회복하였지만,
레버리지 ETF는 약 -2% 정도의 손실이 발생합니다.
지수가 제자리에 와도 음의 복리 효과로 인해 내 계좌의 돈은 깎여 나가는 구조로
되어 있기때문에 장기 레버리지 ETF 투자가 위험한 것이죠.
| 날짜 | 기초지수 점수 | 지수 일간 수익률 | 레버리지 ETF 수익률 (2배) | 레버리지 ETF 가치 (지수) |
| D+0 (시작일) | 100.00 | - | - | 100.00 |
| D+1 (10% 상승) | 110.00 | +10.0% | +20.0% | 120.00 |
| D+2 (10% 하락) | 99.00 | -10.0% | -20.0% | 96.00 |
| D+3 (1.01% 상승) | 100.00 | +1.01% | +2.02% | 97.94 |
게다가 주가 급락시 레버리지 ETF에서 발생하는 대규모 마진콜과 반대매매등의 물량이
쏟아져 레버리지에 가입하지 않은 일반 주주와 코스피 전체를 흔드는 요인이 되고 있습니다.
3. 단일 종목 레버리지 ETF의 보완 방안과 신규 규제의 핵심
지난 7월 16일 금융당국은 단일종목 레버리지 ETF의 투기적 쏠림과
그로 인한 시장 불안정성을 막기 위해 신규 규제를 발표했는데요.
목적은 레버리지 ETF의 위험성에 대한 이해가 부족한 개인 투자자의 투기를
차단하고, 시장 건정성을 높이고 변동성을 낮추기 위한 것입니다.
- 레버리지 ETF 신규 규제 핵심 내용
- 기본 예탁금 제도 도입 : 기존 1천만원( 주식, 채권 포함 )에서 순수 현금 3천만원으로 변경
- 최소 매매 단위 설정 : 20좌 단위로만 묶어서 매매하여 소액 단타 억제
- 사전 의무 교육 시간 확대 : 기존 2시간에서 3시간 의무교육 및 평가 통과 필요
- 수요 억제 및 공급 통제 : 시장 안정화까지 추가 상장 잠정 중단 및 마케팅 금지
최근 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF의 차트를 보면
22% 상승, 23% 하락 등 하루 하루 천국과 지옥을 왔다갔다 하고 있는데요..
대부분 단기간에 극대화된 수익을 노렸겠지만,,
하락시 음의 복리효과의 위험성은 제대로 알지 못했을 거라고 생각합니다.
이번 기회에 꼼꼼하게 확인하시고,
안전하게 투자하시길 바랄게요^^